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新董事长上任,“贵州茅台涨停”冲上热搜!白酒板块能否“王者归来”?

时间:21-09-27 22:01    来源:新浪

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新董事长上任,“贵州茅台涨停”冲上热搜!白酒板块能否“王者归来”?

原创 证券日报网 证券日报之声 

9月27日,A股市值“一哥”贵州茅台盘中一度涨停,截至收盘,涨幅达9.5%,最新收盘价为1855元,总市值则激增2022亿元至2.33万亿元,当日成交额达232.71亿元创下历史新高。贵州茅台涨停也因此冲上热搜!

在此带动下,白酒板块“王者归来”,该指数高开高走一度飙升逾9%,该指数全天涨幅达7.79%,大幅跑赢上证指数(跌幅0.84%),白酒板块市值总体增加3546.84亿元。除贵州茅台表现强势之外,青青稞酒、金种子酒、顺鑫农业、海南椰岛、古井贡酒、泸州老窖、五粮液等7只个股集体涨停,老白干酒、金徽酒也分别大涨9.33%、8.26%。

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对于今日白酒板块的上涨行情,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,此番白酒反弹属于事件催化叠加估值底部导致:“首先,上周末,贵州茅台召开股东大会,新董事长丁雄军在大会上释放积极信号,提出‘三期叠加论’以及‘五线发展道路’等观点,大会上传递出公司着眼高质量长远发展的决心。9月27日一早,泸州老窖发布股权激励计划。同时由于业绩考核目标较高,彰显公司的决心。其次,白酒板块经过一段时间的回调后,估值已经进入相对合理区间。从中秋的渠道反馈来看,今年白酒中秋动销整体表现平稳,主要系去年国庆中秋双节叠加,以及疫情影响下的补偿型消费使得基数较高。对比2019年行业仍有增长,整体行业景气度仍较高。目前白酒批价维持相对稳定,茅台由于放量以及经销商放货导致批价有所下滑,整体来看旺季过后并未出现明显下跌。十月即将进入三季报披露期,或将成为板块催化剂,建议关注业绩具备较强稳定性的高端白酒龙头标的。”

“白酒板块今天的反弹:一方面是因为中秋节白酒动销反馈积极,提振了市场对于白酒在9月份—10月份传统消费旺季的消费信心,表明白酒的需求依旧旺盛,对三季度白酒业绩形成了支撑;另一方面也叠加了整体市场对于消费股抱团反弹的资金行为。两因素叠加,从而导致白酒板块表现良好。”私募排排网基金经理胡泊对记者表示。

在白酒股强势表现的带动下,酒ETF(512690)亦高开高走,盘中一度大涨7.84%,截至9月27日收盘,涨幅为6.65%,累计成交额16.67亿元,远远超过前一交易日全天成交额;食品50ETF(516900)、食品饮料ETF(515170)、主要消费ETF(512600)、食品ETF(515710)、食品饮料ETF(159843)、食品消费(159928)等纷纷大涨超5%。

事实上,白酒板块上市公司盈利水平普遍较好,为板块上涨提供支撑。同花顺数据统计显示,在44家白酒板块上市公司中,今年上半年实现净利润同比增长的公司共有32家,占比逾七成。截至目前,怡亚通(002183)、利亚德也披露了2021年前三季度业绩预告,这两家公司业绩全部预喜。

受多重利好影响,市场做多资金也纷纷涌入白酒板块进行加仓。统计显示,9月27日,板块内共有25只白酒股呈现大单资金净流入态势,占比近六成。其中,有11只个股大单资金净流入超过1亿元,五粮液大单资金净流入居首,达到35.47亿元,贵州茅台受到14.1亿元大单资金追捧,泸州老窖、金种子酒、老白干酒、舍得酒业、顺鑫农业、海南椰岛、古井贡酒、青青稞酒、酒鬼酒等9只个股大单资金净流入也均在1亿元以上,这11只个股合计吸金75.59亿元。

除此之外,近期北向资金也提前布局部分白酒股。统计发现,截至目前,有37只白酒股获北向资金持仓,12只个股月内被北向资金加仓。其中,中粮科技、盘江股份等个股月内北向资金增持数量均超1000万股,分别为3178.64万股、1227.03万股,中恒集团、五粮液、山西汾酒、今世缘等4只个股月内北向资金增持数量也均逾百万股,口子窖、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、老白干酒、金徽酒等6只个股期间备受北向资金追捧,后市表现值得关注。

从十大活跃股来看,9月份以来截至9月24日,五粮液、贵州茅台、泸州老窖等3只白酒股登上沪股通、深股通的前十大活跃股榜单,期间北向资金合计净买入达16.39亿元。

对于白酒板块的投资机会,国信证券表示,持续看好高端和次高端高景气赛道中的品牌及渠道力高的优质标的,且近期名酒估值已回归价值区间,中长期配置价值凸显。首推高成长性次高端龙头酒鬼酒、山西汾酒,继续坚守高端白酒龙头五粮液、泸州老窖、贵州茅台等,重视基本面边际改善的洋河股份、今世缘等。

表:9月份以来获北向资金增持的白酒股一览

制表:任世碧

茅台未来怎么走?新任董事长“首秀”谈“五线发展” 价格管控信号明晰

继8月底被贵州省人民政府推荐为新任董事长后,丁雄军在股东大会上首次以新身份的露面,再度掀起了一波关注。

从用“感恩”、“敬畏”、“奋斗”三词分享自己对茅台的认识和思考,到用蓝、绿、白、紫、红五条线,向外界亮出茅台在新时期高质量发展的“五线发展道路”,丁雄军“首秀”释放了更多清晰的信号。

茅台未来怎么走?“五线发展道路”犹如一条“五线谱”,详细指明了未来走向。丁雄军指出,第一是蓝线发展。蓝线,指目标愿景和蓝图规划,核心是围绕“双巩固、双打造”,即“巩固中国白酒头部领军企业地位和世界蒸馏酒第一品牌地位,打造成为中国500强第一方阵企业和省内首家世界500强企业”战略目标,按照“聚主业、调结构、强配套、构生态”发展思路,着力把股份公司打造成为世界一流的上市企业。

丁雄军表示,围绕这些战略目标,他与管理层已做了详细的定量测算,并将这些测算分解到了每一年。

第二是绿线发展。就是要坚定不移走生态优先、绿色发展道路,保护好茅台赖以生存和发展的生态环境。

第三是白线发展,就是不管过去取得多少辉煌成就,都要保持归零心态,抓好创新和改革,在新的白纸上作出新文章。

“白线发展”是丁雄军重点提及的部分,除了提出要坚持科技增能,做强“茅台种子工程”,加大茅台酒酿造原料、环境、微生物、酒类风味、品质和食品安全的研究外,丁雄军还提到要坚持数字赋能。比如,加快产业数字化,从原料、生产、流通上加强数字化技术应用,实现提质降本增效;再如,加快营销数字化,立足新零售、新消费时代特点,以数字方式深度挖掘分析消费者消费偏好和品牌体验。

此外,在备受关注的营销体制、价格体系改革方面,丁雄军说,营销价格体系改革必须要改;改革的方向应以市场为原则。“这两个改革我们正在集中精力研究。我的考虑是,我们既看当下,更要立足于未来十到三十年的发展。”

“面对新消费、新零售业态、新潮流,茅台应不应该改?我认为应该改,但这个改革立足的时间会更长。”

“改革不是一蹴而就,不是简单说调一调出厂价、变一变终端价,作为管理层我们要考虑得更加长远、着眼于未来。”丁雄军表示,将着力规范原有渠道,探索发展新零售渠道,优化品牌价格体系,着力让茅台酒回归商品属性,为消费者提供更高质量的服务。

第四是紫线发展。紫线,是一个规划建设术语,指的是历史文化街区、历史建筑保护范围界线,这里指代茅台文化。在高质量发展过程中,茅台将充分挖掘文化内涵,扎实做好文化赋能,充分体现茅台文化影响力、凝聚力和感召力的“软核”作用,最大程度地发挥文化聚能的“硬核”作用。

第五是红线发展。红线,指环保和安全两条底线,对茅台而言,两者都是不可触及的底线和红线。

“五线发展涉及企业战略、国家政策、市场改革以及环境保护等很多个层面,可以说是茅台一个核心的指导思想,也是未来发展的一个重要的宏观规划。”知趣咨询经理蔡学飞向《证券日报》记者谈道,“丁雄军上任后,茅台的打法将更具系统性,同时,茅台强力进行价格管控的意识也很明显。”

“‘五线’可能意味着茅台下一步重要的市场策略调整,包括为配合进入世界五百强增强企业管理而进行的强势价格管控,包括茅台镇相关配套产业的改革,以及整个茅台酱酒产区的发展。此外,‘五线’也意味着茅台在整个贵州基础经济建设将发挥更大的作用,真正起到行业领袖带头作用、地方经济支柱作用等多重价值。”蔡学飞进一步指出。

“我对白线发展中茅台对营销管理、价格管理充满期待,因为茅台的营销是一种计划经济的营销,在过去很多的营销是传递寻租的一个灰色地带,同时也通过传递寻租的灰色地带带动了茅台成为官酒,但是现在茅台成为名酒是由企业家、消费者自营消费和商务消费,以及走亲访友的社交消费支撑了茅台的销量,所以它的营销改革、价格改革值得期待。”四川凤求凰投资管理有限公司董事肖竹青告诉《证券日报》记者,“茅台未来提升效益、增强实力,唯一的路径是在营销和品牌方面与时俱进,如何让年轻人能喝茅台,如何将茅台的系列酒业绩提升,是未来需发力的重点。”